板块频繁转换新基金发行减速5月来仅30只新基金成立
进入5月份后，“中特估”、新能源、传媒等多个板块极限拉扯，沪指和深指、创业板指连续多日出现分化行情。新基金发行市场5月份以来也开始减速，5月份以来的半个月仅30只新基金成立。
同花顺iFinD数据显示，截至今日，5月份以来仅有30只新基金成立(A/C类份额合并计算)，合计首募份额165.60亿份。4月上半个月有47只新基金成立，首募份额176.44亿份与本月大抵持平，但5月新成立基金数量不及4月同期。
数据显示，5月份以来共有2只QDII基金、5只股票ETF、4只混合型FOF、4只债券基金、13只混合型基金和2只普通股票型基金成立。其中债券基金仅4只，其他均为权益类基金，而主动权益类基金15只，占半数之多。
二季度后，除人工智能概念外，“中特估”即“中国特色估值体系”概念最受市场关注，而5月份成立份额最大的新基金也为相关主题基金。
数据显示，易方达国企主题混合成立份额30.87亿份，是5月份以来成立份额最大的基金。数据显示，易方达国企主题混合有效认购户数达4.59万户，中银卓越成长混合成立份额12.93亿份，有效认购户数8.21万户，万家颐德一年持有期混合有效认购户数2.90万户，部分主动权益类基金对个人投资者的吸引力持续回暖。
对于“中特估”、人工智能等热点板块，基金经理的投资逻辑也各不相同。
今年以来中特估概念持续活跃、年内中特估概念股火爆的原因，永赢惠添盈基金经理许拓认为，央国企在金融地产、上游资源、公用事业、建筑、交运、汽车、化工、高端制造、科技前沿等国民经济重要部门占比较大，承担着国家安全、战略转型、经济稳定、民生保障等多种多样的重要功能，二十大后更是肩负着高质量发展和共同富裕的重大使命，需要不断借力资本市场。与此同时，央国企集中的行业逐渐进入成熟期，业绩增速逐步放缓，在以快速增长为主要考量要点的估值体系中，央国企的估值不断下降，出现了明显的系统性低估，很多明显低于1XPB，作为公众公司的价值得不到体现。在此背景下，针对央国企的中国特色估值体系被提出，恰当其时。
易方达国企主题混合基金经理付浩认为，国企主题投资的驱动力，是高质量发展。二十大报告指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。要深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力，这就是国企主题投资的时代背景。
大成基金韩创认为，当下国资委对央国企的考核更加突出盈利质量，从2019年的“两利一率”的考核，已经变成了“一利五率”(即利润总额、资产负债率、研发投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率)。在这种突出盈利质量的考核下，央国企有望走出高质量发展的道路。在具体挖掘机会方面可以关注三个方面，首先，在股权激励方面，2020年以来，中央国有企业和地方国有企业的股权激励处于高位，这些激励的效果有望持续落地，产生效果；其次，可以关注分红，持续增长的分红有望产生投资机会；还有，国企改革中的资产重组有望有序推进，这其中可能有对应的投资机会。
博时基金赵云阳认为，宏观层面，经济复苏预期逐渐兑现，1 季度权益市场，中小盘和国企类资产表现突出，市场呈现结构性行情。流动性方面，国内持续保持相对积极的货币政策。当前市场整体估值水平处于历史上相对性价比较好的位置，当前 A 股具备长期配置价值。过去两年 A 股市场整体有所调整，估值水平已很大程度上反映了市场的预期调整，而中央企业整体估值处在历史相对底部位置，稳增长相关和数字经济相关板块占比较高。从均衡配置的角度考虑，可以持续关注质地优良的低估值央企资产。
对于人工智能、传媒等板块的投资，华夏基金表示，消费电子是指可供消费者日常使用的电子设备，根据功能不同，传统意义的消费电子产品可分为娱乐产品、通讯产品、办公产品等三大类，且其外沿不断扩展，智能家电等已逐渐纳入到消费电子范畴，单一产品的功能也呈现多样化的趋势。从过去20-30年的发展来看，电子行业基本呈现10年为周期的技术迭代。目前，消费电子行业的新一轮周期已经开启，有望带来硬件行业5-7年的快速成长。
诺安基金韩冬燕认为，在行业走势上，从中长期产业结构变迁趋势、产业发展空间和行业景气度等角度考量，消费制造、数字化时代中的科技运用和新能源等依然是中长期需要我们重点关注的方向。特别是在加快数字中国建设的时代背景下，数字经济相关产业的大发展是“数智中国”的规划需要，推动实现数字化、网络化和智能化的融合，也是产业结构发展演变和优化的客观必然。2023年1季度，在权衡长期和短期后，我们在科技、消费和新能源等代表未来的行业方向上进行了相关配置，在科技大方向中对通信运营商、产业数字化和智能物联等相关细分领域进行了重点配置，从微观的、长期的角度精选能符合我们长期收益率预期的优秀中小市值个股。
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