量化CTA策略产品再现“闭门谢客”

继宣布分阶段关闭鲨鱼资产后，最近几天，高频量化CTA私募袁泽私募宣布关闭旗下部分产品源私募回应称，关闭主要是控制规模，战略产能不是主要原因

上半年CTA策略产品表现良好，领先其他策略产品业内人士认为，近期商品市场波动加剧，下半年商品走势可能出现分化部分品种将延续趋势行情，CTA策略仍将有较好的表现机会

两家私募主动平仓

日前，袁泽私募发布公告称，考虑到现有投资者的利益，经公司投资委员会决议，袁泽私募自7月4日起暂停两只产品的认购着眼长远发展，统筹考虑，袁泽私募决定做好规模控制这一次，剩下的都是为了更好的开始，我们会继续专注于策略研发和风险控制管理日前，鲨鱼资产发布公告称，公司即日起暂停5只产品的认购此次已结束募集的两只私募高频量化CTA策略产品，今年以来业绩突出，有一只产品收益率超过60%

源私募表示，此举主要是控制规模，战略产能不是主要原因两个封盘的产品规模都在1亿元左右公司投资标的横跨各大交易所流动性好的40多个品种预计日内高频量化CTA策略的资金能力约为10亿元基金业协会数据显示，公司总管理规模在10亿元至20亿元之间

关于CTA策略的容量，洪欣天合总经理张毅表示，高频策略主要是基于分笔成交点数据，市场在超短周期内变化，受流动性约束，容量不会太大为了防止私募基金的管理规模超过战略能力，导致收益下降，也为了更好地保护现有投资者的利益，私募基金会选择阶段性封闭来研究扩容他进一步解释说，战略能力主要由战略使用的杠杆比率决定期货是保证金交易以双杠杆为例市场上主流的CTA管理人一般覆盖30个以上的交易品种，策略容量应该都在10亿元以上但很多R&D实力强的管理人，策略分散，交易周期长，策略容量可能达到30亿元以上

完美的表现

今年以来，不少基于CTA策略的私募表现不错私募的数据显示，上半年CTA策略平均收益率为3.57%，领先于其他策略1—5月，几百亿收益为正的私募主要是CTA策略私募

具体来看，今年以来表现最好的CTA策略产品收益率达到150.81%百亿大象资产和白鹭资管旗下的多只CTA策略产品，今年以来的收益率都在10%以上

CTA策略的收益大部分时间的特点是震荡或者小回撤当趋势行情出现时，可以取得相对丰厚的收益上半年很多CTA策略产品表现不错，主要是因为2月底的春节行情和6月下旬的单边趋势行情张毅表示，下半年无论是宏观还是基本面都有良好的交易预期，CTA策略可能会继续有不错的表现

白鹭资产管理认为，下半年，美联储仍处于收缩周期按照目前的加息节奏，全球对大宗商品的需求很可能会全面下降预计由于供给侧扰动而处于高位的商品，需求会大幅下降，价格重心会进一步下移但由于国内外宏观政策不同，在整体下行趋势中，各品种走势可能会出现分化下半年整个商品市场将维持高位震荡的状态，部分品种将出现较大的趋势性行情，这为CTA策略提供了良好的机会

综合考虑流动性变化，指数趋势结构，交易分布，技术指标表现等因素，我们认为短期内市场震荡格局可能延续CICC对此进行了量化

亿私募黑翼资产认为，大宗商品市场的上涨趋势暂时告一段落，全球投资者对经济衰退的担忧将导致大宗商品价格大幅回调投资者可以通过多品种，多策略，双边获利量化CTA策略参与

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