这些自购资金大多数成为逆势抄底的聪明钱
在市场震荡调整的背景下，今年以来基金界掀起一波自购热潮，50余家基金管理人出资超过23亿元入市布局梳理近十年基金自购历史看，这些自购资金大多数成为逆势抄底的聪明钱近期，越来越多的基金人士表示，A股中长期投资价值凸显，市场有望迎来阶段性修复窗口
掀起自购热潮
日前，中欧基金，九坤投资相继发布自购公告中欧基金称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将于公告之日起30个交易日内使用固有资金自购旗下偏股型基金及FOF合计1.5亿元完成这次投资后，中欧基金今年以来自购旗下偏股型基金及FOF总金额将达到2.6亿元私募量化巨头九坤投资也发布公告称，自3月18日起，采用每月定投的方式，以自有资金申购旗下多头资管产品，每月定投金额为1000万元人民币，定投周期为3年，这已是九坤投资近两个月内第三次自购旗下产品
今年以来，基金业自购热度不减据不完全统计，截至3月20日，今年以来已经有50余家公募基金管理人自购，总金额超过了23亿元
本轮自购潮始于春节前日前，A股下跌，易方达，汇添富，广发，富国，南方，嘉实，华夏等多家头部公募基金公司发布公告，分别出资5000万元到2亿元不等，自购旗下权益类基金诸多百亿级私募也通过自购的方式逆势布局据不完全统计，春节前一周，包括幻方量化，九坤投资，景林资产，汉和资本，弘尚资产，钦沐资产和灵均投资在内的10家头部私募先后宣布自购，自购金额合计超过10亿元
春节之后，鹏华基金，中银基金，长城基金等公募跟进自购，自购发起主体也由基金公司扩展到了基金经理个人层面日前，南方基金罗安安出资100万元认购其管理的南方新兴产业混合基金，2月23日，南方基金骆帅出资200万元认购其管理的南方发展机遇一年持有，2月25日，汇添富基金杨瑨出资100万元申购汇添富数字未来，2月28日，嘉实基金谭丽出资200万元购买其管理的嘉实价值创造三年持有，嘉实基金也在2月份完成年初公告的5000万元自购
进入3月，A股市场进一步震荡回调中欧基金表示，当市场进入因跌而跌的负向循环时，通常反映了最悲观者的预期，但极端情绪终会散去，市场也终将回归基本面在这一时期，公募自购阵容持续壮大，先是知名基金经理崔宸龙在3月的第一天公布了出资150万元的自购信息，紧接着宝盈基金，万家基金等公募也加入自购大军，随后睿远基金，中欧基金二度加码，分别出资1.5亿元购入旗下基金，中庚基金丘栋荣，嘉实基金姚志鹏等基金经理自掏腰包陆续购入自己管理的基金嘉实基金向中国证券报记者表示，公司多位基金经理即将进行自购
与此同时，3月以来，越来越多的公募基金大佬旗下产品放开申购或调高申购限制，张坤，陈光明，丘栋荣等顶流大咖的身影悉数在列丘栋荣更是直言:转向系统性机会这对于普通投资者来说无疑释放了重要的投资信号
日前，陈光明旗下睿远基金发布公告称，3月18日起，睿远均衡价值三年持有期混合基金限制申购及定期定额投资金额由1万元调高至10万元同时，睿远稳进配置两年持有期混合基金限制申购及定期定额投资金额由2万元调高至10万元同日，中庚基金也发布公告，中庚价值品质基金，中庚价值先锋基金自3月18日起开放日常申购
此外，3月8日，由张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达优质精选大额申购，大额转换转入业务金额限制由此前的1万元提升到5万元同日，汇丰晋信基金公告，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋和汇丰晋信核心成长将限制申购，转换转入，定期定额投资业务限额由原本的1000元调高至10000元
自购获利颇丰
基金公司每一次大规模自购真的是在逢低买入中国证券报记者梳理了最近十年基金公司的自购行为发现，每次基金公司大规模自购都在市场的相对底部，自购资金获利颇丰
需要说明的是，每年年底均是基金公司自购的高峰期，每年11月，12月基金公司的自购次数均较多此外，经历了2019年—2020年牛市，基金公司积累了丰厚利润，2021年各个月的自购均较多因此，在统计时，我们剔除了每年的11月，12月和2021年全年
在近十年中，每年基金公司自购次数较多的月份，当月市场均有较大幅度的下跌，甚至处于当年乃至近几年的低点，基金公司自购高峰后，市场会有所反弹。
Wind数据显示，2012年3月，上证指数跌幅达6.82%，在当年12个月中跌幅最大当年3月基金公司自购次数达8次，仅次于当年11月和12月其中，金鹰基金申购金鹰持久回报B3500万元，兴全基金申购兴全轻资产2000万元
2013年6月，上证指数跌幅达13.97%，当月指数点位更是一度跌至1849.65点，创下近十年新低7月，基金公司纷纷开始自购，自购次数达13次，成为当年自购次数最多的月份银河基金申购银河行业优选2000万元，中欧基金申购中欧行业成长A320万元自7月开始，市场也开始了一轮反弹，到2013年底，上证指数突破2100点
2014年3月，虽然上证指数跌幅仅有1.12%，但自此之后，市场开启了长达一年多的大牛市当年3月基金公司自购次数达7次，仅次于当年11月兴业基金申购兴业定期开放A3000万元，华商基金申购华商创新成长1900万元
2015年6月，市场在经历一轮大幅上涨后急转直下2015年6月上证指数跌幅超7%，7月，8月上证指数跌幅均超10%自6月开始，基金公司开始不断自购，基金公司三个月累计自购达113次，累计净申购额达14.7亿元其中，汇添富基金7月6日和7月8日两次申购汇添富国企创新增长A合计超1亿元，中加基金申购中加改革红利5000万元，嘉实基金7月22日申购嘉实低价策略2000万元，华商基金，前海开源基金7月申购旗下基金均超2000万元自10月开始，市场有所反弹，上证指数从9月底的3000点左右反弹至3500点之上
除此之外，在2016年5月，2017年6月均是基金公司当年的自购高峰，这一自购时间点要么处在当年的市场底部，要么是市场上涨初期2019年，市场开启了一轮结构性牛市，当年8月，基金公司自购30次，不过，记者梳理发现，各家公司均自购了自家当年发行的养老目标基金2020年3月，上证指数跌幅近5%，基金公司自购37次，仅次于当年12月的自购次数自此之后，市场也开启了一轮牛市
虽然基金公司自购的目的并不全是在市场低点买入获利，但在市场相对低点买入的基金确实获利颇丰以2015年6月，7月，8月自购的基金为例，当时基金公司均是在市场大跌时为提振市场信心而买入汇添富基金2015年7月自购的汇添富国企创新增长A，假如持有至今年3月19日，收益率已接近100%，中加基金2015年8月自购中加改革红利5000万元，假如持有至今年3月19日，收益率也超过45%
此外，2012年3月5日，兴全基金自购的兴全轻资产如果持有至今，收益率超过6倍，即便仅持有两年至2014年3月5日，收益率也超80%。
A股中长期投资价值凸显
在不少基金管理人的眼中，持续震荡的市场为聪明钱跌出投资的黄金坑而在3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议后，越来越多基金人士认为，A股中长期投资价值凸显，市场有望迎来阶段性修复窗口在这一背景下，不少业内人士表示，在市场震荡格局下，信心比黄金更珍贵
目前市场处于中长期底部区域，或将是权益市场布局的好时机诺德基金基金经理曾文宏表示，本轮下跌市场比较充分定价了各个风险事件，通过权益市场指数的下跌，风险充分释放之后，中长期看目前市场处于构筑底部的阶段，所以在这个阶段能够以性价比较高的价格买入看好的股票
短期市场快速大幅回撤的概率已经较小，3月将维持震荡态势创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，全球市场短期冲击最激烈的时刻正在过去，风险资产将进入震荡整固期，但整体还处于左侧超跌反弹范畴
曾文宏进一步表示:核心的一点在于短期下跌急促且伴伴随着流动性风险因素，市场最缺的就是信心信心对我们而言，确实比黄金还重要，相信我国资本市场在这场大变局中，能起到表率作用
日前，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题一系列利好政策为市场吃下一颗定心丸多家基金公司认为，市场有望迎来阶段性修复窗口A股市场整体性价比凸显，当下已是精挑细选布局时点鹏华基金人士表示
汇丰晋信基金宏观策略分析师沈超表示，应看到多重利好因素一是新版新冠诊疗方案发布，后续防疫对经济影响有望减轻，二是地缘局势边际缓和，原油价格已经明显回落，国内输入性通胀压力减轻，三是资金面压力减轻
东方基金预计，经过前期的调整，市场预期更加理性，部分长期优质资产和新经济高成长公司或已具备投资价值。值得注意的是，进入下半年，基金公司自购频率有所提高，7月，8月，9月，10月自购次数分别为40次，45次，47次和40次，而此前六个月月内的自购次数则并没有超过40次。在金额方面，截至11月29日，下半年共五个月的自购金额为258亿元，已经超过了上半年6个月的自购总额234亿元。
对于反弹布局策略，魏凤春认为有两条路径:一是长期景气赛道里，前期跌幅较大的行业，估值也回到绝对低位，二是在新的产业趋势中寻找边际变化。。
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