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伊利股份6008872021年年报与2022年一季度业绩点评:22Q1景

发布时间:2022年04月29日 19:50   来源:新浪财经   发布者:顾晓芸   阅读量:17158   
导读:事件:公司发布2021年年报和2022年一季度报告公告显示,公司2021年实现营业总收入1105.95亿元,同比增长14.15%,归母净利润87.05亿元,同比增长22.98%2022年一季度,营业总收入310.47亿元,同比增长13.47...

事件:公司发布2021年年报和2022年一季度报告公告显示,公司2021年实现营业总收入1105.95亿元,同比增长14.15%,归母净利润87.05亿元,同比增长22.98%2022年一季度,营业总收入310.47亿元,同比增长13.47%,实现净利润35.19亿元,同比增长24.32%点评:2021年公司营收稳步增长,首次突破千亿大关2021年,公司实现营业总收入1105.95亿元,同比增长14.15%,归母净利润87.05亿元,同比增长22.98%单季度来看,2021Q4,公司实现营业总收入255.88亿元,同比增长10.70%,实现净利润7.61亿元,同比下降27.82%公司作为冬奥会赞助商,2021Q4的广告及营销费用同比大幅增长,叠加成本处于较高水平,对公司2021Q4的利润端构成压力公司如期实现2022年开门红,乳制品需求持续景气在疫情的反复影响下,居民的健康意识逐渐提高,对乳制品的需求持续旺盛2022年一季度,公司产品终端销售表现良好,核心产品库存处于良性水平,如期实现开门红2022年一季度,营业总收入310.47亿元,同比增长13.47%,实现净利润35.19亿元,同比增长24.32%考虑澳澳并表,公司计划2022年实现营业总收入1296亿元,同比增长17.2%,实现利润总额122亿元,同比增长20.7%公司各项业务均实现稳健增长,其中奶粉和冷饮增速较快品类方面,公司液态奶,奶粉及乳制品,冷饮等产品在2021年和2022Q1均实现健康增长,其中奶粉和冷饮增长较快目前,公司的金领冠婴幼儿配方奶粉率先完成配方升级,成为全国首批符合奶粉新国标的婴幼儿配方奶粉在冷饮业务方面,乔乐兹公司旗下的高端品牌祁萱,珍喜和超高端品牌实现了快速增长具体来看,2021年,公司液态奶,奶粉及乳制品,冷饮产品和其他产品分别实现营业收入849.11亿元,162.09亿元,71.61亿元和1.82亿元,同比增长11.54%,25.80%,16.28%和1.86%,2022Q1公司液态奶,奶粉及乳制品,冷饮产品和其他产品分别实现营业收入223.18亿元,53.95亿元,27.95亿元和0.81亿元,同比分别增长6.98%,35.25%,35.55%和268.18%公司2022Q1净利率创最近几年新高2021年公司会计政策变更,部分销售及管理费用调整计入营业成本伴随着金典,安慕希,金领冠等重点产品销售收入的同比增长,公司产品结构的进一步优化,叠加冬奥会后费用结构的改善以及成本上升压力的缓解,公司2022Q1净利率创最近几年来新高2022Q1,公司毛利率为34.44%,同比下降3.27%,销售费用率,管理费用率和财务费用率分别为18.14%,3.69%和—0.36%,同比分别下降3.41%,0.99%和0.27%以毛利率和费用率计算,公司2022Q1净利润率为11.35%,同比上升0.98%,创最近几年新高维持推荐评级预计公司2022—2023年EPS分别为1.63元和2.00元,对应PE分别为24倍和20倍作为中国乳业龙头企业,2020年10月,公司董事长提出了2025年进入全球乳业前三的中期目标和2030年实现全球乳业第一的长期目标在上游成本上升压力,需求景气度,产品结构优化升级等多重因素催化下,预计公司业绩将有进一步上行空间,高质量发展可期维持公司推荐评级风险提示原材料价格波动风险,产品推广不达预期风险,行业竞争加剧风险和食品安全风险

伊利股份6008872021年年报与2022年一季度业绩点评:22Q1景

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