55家期货公司去年合计净利近111亿元对外投资成风险点

截至5月4日，《证券日报》记者根据Wind最新统计发现，55家期货公司去年合计净利润近111亿元，其中25家公司跻身“亿元俱乐部”，6家公司盈利不足千万元，4家公司亏损。混沌天成垫底，年亏损过亿。

业内人士表示，去年期货市场交易量和成交额均创历史新高，经纪业务成为大部分期货公司收入的主力。与此同时，获得风险管理业务资格的公司借助场外衍生品和基差交易实现了整体收入的大幅增长。另一方面，一些亏损的期货公司主要是在对外投资中出现了投资失误。

经纪公司的业绩是最好的。

Wind统计显示，55家期货公司去年净利润中，有25家期货公司超过1亿元，其中仅永安期货净利润超过10亿元，达到13.06亿元，其次是中信期货、银河期货、国泰君安和郑东期货，净利润分别为9.9亿元、7.6亿元、7.4亿元和5.9亿元；排名前十的期货公司净利润都在4亿元以上。

从期货公司分类来看，券商系期货公司在数量和净利润上占据绝对优势，成为最大赢家。资料显示，这55家期货公司中，不到10家公司没有券商股东背景，其余45家期货公司均为券商参股、控股或兄弟公司。比如前十大期货公司中，除了大瑞期货是现货期货公司外，其余都是券商的子公司或参股公司。

其余15家处于“亿元俱乐部”的期货公司中，除了中粮期货和国茂期货，其他期货公司也都是券商，从净利润排名来看，成为期货公司的“中坚力量”。

北京某期货公司高管对《证券日报》记者表示，去年期货市场交易量创历史新高，为期货公司经纪业务的增长提供了基础。同时，全市场上市产品数量达到94个。由此可见，期货市场正在经历一个量变到质变的过程。近年来，期货风险管理业务已经成为大多数期货公司收入的增长点，尤其是场外衍生品和基差交易。这些业务发展空间巨大，将是未来几年持续努力的方向。

中期协数据显示，单方面来看，去年全国期货市场成交75.14亿手，成交额581.2万亿元，连续三年大幅增长。在全球场内衍生品市场，郑商所、上期所、大商所、CICC所在全球交易所的期货和期权交易量分别排名第7、第8、第9、第27位，稳步增长。

很多期货公司投资都亏了。

中期协数据显示，截至2021年末，国内150家期货公司总资产超过1.38万亿元，净资产1614.46亿元，同比分别增长40.8%和19.56%，资本实力增强；与此同时，期货公司主要业务大幅增长。如经纪业务全年收入已达314.98亿元，同比增长64.06%，风险管理业务累计收入2628.59亿元。

据业内人士透露，虽然期货公司主营业务稳步增长，但对外投资成为部分期货公司最大的风险点。比如这55家期货公司中，排名第一和最后的永安期货和混沌天成期货都是一样的。

根据两家期货公司的公告，永安期货去年归属于股东的净利润为13.07亿元，同比增长14.01%。但今年一季报显示，净利润仅为3000万元。混沌天成去年归属于股东的净利润亏损1.65亿元，同比下降140.75%。从分析来看，对外投资成为稳健经营的最大风险点。

混沌天成表示，去年公司投资收益占营业收入的比例下降59.57%，主要是母公司股票投资实现利润较上年同期减少；公允价值变动收益占当期营业收入的比例较上期下降341.88%。

根据永安期货的公告，去年投资活动产生的现金流量净额主要来自于从合营企业收到的股息。整体分红只有2579万元，但公司合并报表中的长期股权投资却高达9.72亿元，其中永安郭芙期末账面价值9.36亿元，玉皇山南期末账面价值2439万元，OSTCYONGAN期末账面价值1164.94万元。

华泰证券非银首席分析师沈娟表示，永安期货一季度净利润大幅下滑主要是投资业务造成的。考虑到当前期货市场景气度有所下降，经纪业务成交额和投资收益假设应适当下调。

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