正收益的基金屈指可数引爆市场情绪
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本周，北向资金累计净买入达488亿元，创陆股通开通以来新高，引爆市场情绪作为北向资金的重要组成部分，海外投资机构在中国股票市场的一举一动都引人注目，被视为聪明钱，一定程度上成为市场风向标
在今年中国股市极度分化的行情下，聪明钱表现得却并不那么聪明资管巨头旗下的海外中国基金今年以来遭遇集体回撤，不及同期的内地公募基金平均业绩其中回撤较多的产品大多重配中概股与港股
多数海外中国地区基金收益为负
在美国晨星对基金的分类中，设有中国地区类，指的是投资于中国大陆，中国台湾和中国香港股票的投资组合该分类下的投资组合至少将总资产的70 %投资于股票，至少将75 %的股票资产投资于一个特定地区或中国大陆，中国台湾和/或中国香港的组合
今年以来，海外资管机构旗下的该类别基金表现不佳晨星数据显示，截至12月10日，美国晨星中国地区类别股票基金的同类平均收益率为—5.36%Wind数据显示，同期内地公募主动偏股类基金的平均收益率为6.65%
规模较大的美国晨星中国地区类别股票基金在今年的市场中均遭遇了不同程度的回撤，而收益为正的产品并不多其中不少回撤的产品选择重配ROE更优的港股或中概股ADR，鲜有A股仓位
具体来看，哥伦比亚螺纹针投资旗下的哥伦比亚大中国基金A今年以来截至12月10日，回撤达21.48%该基金管理规模为1.94亿美元，换手率仅为19%哥伦比亚螺纹针投资的母公司是阿默普莱斯金融，2005年从美国运通公司中脱离
截至12月10日哥伦比亚大中国基金业绩表现
截至10月31日，哥伦比亚大中国基金A前十大持仓均中包括多只互联网中概股ADR与港股其前十大持仓包括腾讯控股，阿里巴巴ADR，京东ADR，药明生物，碧桂园服务，申洲国际，李宁，蒙牛集团，小鹏汽车ADR，美团
资管巨头富达旗下的富达顾问中国区域基金A，截至12月10日，年内收益率为—12.25%该基金目前规模为17亿美元，将时间维度拉长来看，其三年年化回报率较为稳健，达19.86%
从持仓来看，截至10月31日，富达顾问中国区域基金A的重仓股中有三只中概股ADR十大重仓股包括台积电，阿里巴巴ADR，腾讯控股，Prosus NV，友邦保险，美团，联发科技，拼多多ADR，哔哩哔哩ADR，工商银行
另一此类较大基金，联博中国股票基金A，今年以来至12月10日的收益率为—11.21%该基金规模为1.9亿美元，换手率为74%，三年年化收益为13.71%
截至9月30日，联博中国股票基金A的头号重仓股为腾讯控股，其余九大重仓股分别为阿里巴巴，宁德时代，李宁，璞泰来，昆仑能源，同程艺龙，先导智能，长城汽车，建设银行。
邓普顿中国世界基金A规模1.98亿美元，今年以来至12月10日的收益率为—16.58%该产品换手率仅为28%，三年年化回报率为8.98%
截至10月31日，邓普顿中国世界基金前三大重仓股均为互联网公司，分别是腾讯控股，阿里巴巴，美团其余的七大重仓股包括招商银行，泸州老窖，药明生物，京东，安踏，天赐材料，欣旺达
此外，去年重仓茅台，表现出色的瑞银中国精选股票基金 Equity Fund — China Opportunity P—acc)，今年亦错失行情据晨星网，截至12月10日，该产品今年以来回撤幅度达20.04%不过其三年年化回报率依旧坚挺，为8.96%
在瑞银中国精选股票基金的持仓中，贵州茅台的比重依旧不小，截至10月31日，为其第二大重仓股其余九大重仓股为腾讯控股，阿里巴巴ADR，招商银行，网易ADR，中国平安，香港交易所，平安银行，阿里巴巴，石药集团
正收益的基金屈指可数
在规模较大海外中国基金中，贝莱德中国A股机遇K，安联神州基金AT(Allianz Global Investors Fund — Allianz China A Shares AT)，铭基中国基金(Matthews China fund)等表现较好。比如你以为买了教育，其实是和新能源匹配，你以为买了科技创新，其实是和未来的啤酒，外卖匹配。。
具体来看，美国晨星数据显示，截至12月10日，贝莱德中国A股机遇K今年内的收益率为5.35%，表现优于同期同类别基金的平均收益率该基金成立于两年前，目前管理规模为4950万美元，2019年，2020年收益率分别为44.37%，48.67%换手率为214%，与其他外资机构相比，已经属于较高的换手率
从持仓来看，贝莱德中国A股机遇K的持仓中，信息科技行业，工业行业，金融行业占比最高截至10月31日，贝莱德中国A股机遇K的前十大持仓包括宁德时代，招商银行，贵州茅台，中信证券，比亚迪，五粮液，山西汾酒，中国石化，中兴通讯，先导智能
安联神州基金持仓
从持仓来看，截至10月31日，安联神州基金的头号重仓股同样为宁德时代，其余九大重仓股为东方财富—A，山西汾酒，中信证券，恩捷股份，五粮液，招商银行，泰格医药—A，凯莱英医药，迈瑞医药。我还记得一个多月前，记者报道市场上有很多基金，这让投资者无法理解。
投研深度是关键
一位曾在外资，内资都有执业经验的基金经理告诉记者，海外投资者对中国资产的投研需要慢慢学习在刚进入中国市场时，外资企业偏好估值合理的白马，但伴随着时间增长，境外投资者会在投资中逐渐理解中国庞大的经济体系一个中小型企业实际上可能已经是细分行业里面的龙头了，从而着手研究中小市值的企业
此外，这位基金经理表示，A股市场的短期影响因素较多，许多海外机构会常常从自己的研究框架出发，更关注标的的长期基本面，将短期信息视为噪音但在实际操作上，长期的增长有时难以弥补短期频繁波动带来的损失
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