2022年上半年盈利在2021年较高基数下可能继续回落三季度之后或逐步回升

日前，中加基金发布2022年权益投资策略表示，2022年指数整体或将延续震荡，需均衡把握结构性机会，新基建，新能源，半导体，大众消费品以及部分医药细分板块值得关注。

中加基金表示，2022年上半年盈利在2021年较高基数下可能继续回落，三季度之后或逐步回升从权益市场估值分位来看，创业板指等宽基指数估值偏高，中证500等指数估值偏低，估值分化仍较大，整体处于合理区间此外，预计2022年或有超过1.4万亿元资金净流入，险资，理财子等中长资金占比提升

中加基金认为，A股市场发生系统性风险的概率较小，预计2022年指数整体仍将延续震荡与过去几年集中在几个主线赛道中不同，2022年的市场结构更加百花齐放，预计行业轮动，精选结构带来的超额收益更加显著具体到行业板块，中加基金认为，新基建，新能源，半导体，大众消费品以及部分医药细分板块值得关注

中加基金表示，新基建，老基建将是稳增长的重要抓手，新基建可重点关注IDC，物联网，充电桩等方向的发展机遇。根据《导则》，四型机场建设目标是对机场从规划，设计，施工到运营进行全方位优化，提升机场治理体系和治理能力现代化水平，打造一个规划建设科学有序，安全根基扎实牢固，资源保障可靠有力，业务运行协同经济，航旅服务优质便捷，交通衔接顺畅高效，信息系统集成共享，环境友好绿色低碳，符合新时代民航高质量发展要求，满足人民群众美好出行需求的现代化机场。《导则》在建设要点部分明确，平安机场建设应围绕空防安全，治安安全，运行安全和消防安全等民航安全的基本要求，贯彻执行;安全第一，预防为主，综合治理;的安全方针，着力航空安全防范，业务平稳运行，应急管理，快速恢复四种安全能力建设；绿色机场建设应重点围绕资源节约，低碳减排，环境友好，运行高效等内容开展；智慧机场建设应实现全场业务网联化，可视化，协同化，智能化，个性化，精细化，为平安，绿色，人文机场建设提供技术支持，搭建技术平台；人文机场建设应围绕文化彰显和人文关怀两个层面，着力于理念，形象，空间，服务四个系统的建设。。

新能源方面，新能源汽车渗透率持续提升，锂电池步入快速扩产期，自2021年底到2022年，预计30+款新车型持续上市，各大车企进一步开拓10万元—20万元主流市场，将促使消费需求进一步释放，2022年盈利改善光伏方向，2022年全球光伏有望保持高景气度，预计到2025年之前，全球光伏新增装机量仍能维持在15%以上的增速

另外，受益于5G通信，汽车行业电动智能化，工业互联网等产业变革，半导体的需求越来越大国内半导体设备厂商已成功进入大多数半导体制造设备细分领域，但普遍处于发展初期，整体国产化率尚处于较低水平，发展空间较大

消费方面，四季度以来大众消费品企业密集提价，业绩大概率已出底部，2022年有望量价齐升，业绩可期高端白酒竞争格局较为稳定，业绩确定性强，供需结构仍将维持紧平衡格局，次高端白酒受益于渠道变革和提价预期，2022年盈利弹性有望实现高速增长

医药方面，除了医药资金集中度较高的CXO板块，经过调整的生物制品，创新药，医疗服务等估值逐渐得到消化，相继进入布局区间同时，生命科学上游相关公司上市较多，高景气增长将持续受到关注

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