明汯投资裘慧明：国内外对冲基金并无明显技术代差

2023年10月底召开的中央金融工作会议指出要“培育一流投资机构”，有业内人士认为，持续进化的投资能力、反脆弱的投研体系、优秀的公司治理和内部机制以及高美誉度的投资品牌是一流的私募投资机构所应具备的几大特质，不断提升专业能力和服务水平，争创一流投资机构，才能帮助投资者更好地分享中国经济与资本市场成长的红利。

从量化私募的角色定位来看，科技属性是其相较于传统投资机构的一大亮点。多年来，国内量化私募行业从无到有、从有到优、从优到精，在修补短板的同时锻炼和发挥长板优势。在“大数据+大模型”的发展趋势之下，量化私募机构致力于技术人才梯队的建设和培养、软硬件设施的持续投入以及算法和算力的优化升级。

一路走来，量化私募行业已发生了一系列重大变化，明汯投资总经理裘慧明此前曾从策略、产品、技术、人才四个维度展开分析量化私募行业的演变，从技术维度来看，2018年以前，以线性模型为主，人工智能等最前沿技术的应用与创新开始涌现；2018年至今，大量采用机器学习、深度学习模型，逐步与国际接轨，在方法论层面上与海外同行并无明显代差。

裘慧明是美国宾夕法尼亚大学物理学博士，有着20多年的投资经验，2014年创立上海明汯投资。明汯投资是国内最早一批将人工智能技术成功应用到金融市场的私募管理人，也是国内首批管理规模突破500亿的量化私募管理人。基于人才为本、科技为先的理念，明汯投资持续加大机房建设，在GPU服务器、数据库投入大量资金，始终保证硬件设备属于市场顶配水平，2022年底，明汯投资自有高性能计算集群位居世界超算排名TOP200榜单。

国内量化私募行业虽然起步较晚，但后发蓄力优势明显。随着大数据、云计算、人工智能等技术的普及与进步，当下国内顶尖量化机构在技术维度也正迅速赶上海外顶尖机构，资产端与资金端不断累积的积极因素提供了宝贵机遇，头部机构甚至在细分技术的A股落地上有其独特的优势。机器学习、深度学习、强化学习等技术正在为量化交易的发展打开新的局面，国内量化私募机构已经进入技术和智力比拼不断升级的内卷时代。

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