资本市场政策四箭齐发，华夏、泓德、华商等机构最新解读来了！

8月27日，财政部、税务总局、证监会连放“四大利好”——降印花税、阶段性收紧IPO、规范减持行为、降低融资保证金，市场万众期待下“活跃资本市场，提振投资者信心”的重磅措施“抱团”落地，显示出中央对于“活跃资本市场”的重大决心。

截至收盘，A股成交额突破1.1万亿元，为8月4日以来首次。基金公司、券商普遍认为，近期活跃资本市场举措频出，重大利好落地，有望提振市场交易活跃度和参与者信心。

在底部区域提振市场信心

泓德基金表示，总体来看，本次政策组合拳支持市场的力度较大，反映政策端活跃资本市场的明确态度。7月24日，中央政治局会议对资本市场做出重要表态，提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”；8月18日证监会确定活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，并明确加强跨部委协同，制度安排立足长远，对促进上市公司高质量发展、改善投资者中长期回报预期、完善资本市场基础制度等均具有积极意义。泓德基金预计，此次政策组合拳有助于提振投资者信心，打破悲观预期和市场下跌的负反馈螺旋。

针对证券交易印花税实施减半征收的政策，泓德基金表示，印花税下调有助于提振市场信心。泓德基金介绍，1990年以来，为维系证券市场宏观稳定，中国股票交易印花税共上调两次、下调七次。从历次下调印花税对市场的影响看，据银河证券统计，2001年11月、2005年1月、2008年4月和2008年9月双边征收改单边这四次调整，每次均可以带动短期交易情绪上升，上证综指成交量分别在下调当周最高上升71%、98%、114%和139%。从历史数据统计来看，印花税对指数的影响，2000年以前的三次下调并末对短期市场形成明显刺激；2000年以来的四次下调，均对短期市场活跃度形成提振。泓德基金表示，近期随着“活跃资本市场”各项政策的不断推进，下调印花税是交易端政策工具箱中可以适时推出的一项工具，有助于短期提振市场情绪。

华夏基金表示，本次政策组合推出本质上是对政策底进行了有力确认，同时释放出清晰的信号，为在市场底部区域提振市场信心，这体现高层对于资本市场的高度重视。

华商基金认为，进入7月中下旬以来，国内政策拐点开始出现，活跃资本市场、稳定经济增长、提振全社会信心等政策多管齐下，有望扭转和提振国内资本市场和实体经济。

东吴证券认为，印花税调降超预期打出政策组合“第一拳”，交易成本下调有利于提升市场成交热度，带来增量资金一方面，交易成本的下调有助于市场成交热度的修复，调降印花税不仅有望在短期内提振市场，还会带来长期的隐性修复效果；另一方面，印花税的调降有利于吸引量化资金进场，为A股带来增量资金。针对降低融资保证金，东吴证券表示，融资融券作为投资者进行股票投资时重要的杠杆资金来源，降低融资保证金有利于盘活存量资金，促进场外增量资金流入。

权益市场投资值得关注

8月28日，上证指数报收3098.64点，上涨1.13%；创业板报收2060.04点，上涨0.96%。展望未来，主流机构对A股市场持较为乐观的态度。

泓德基金认为，政策有望助力中国股市迎来积极表现，后续关注资本市场和稳经济政策陆续出台的累积效应，如果各地积极响应，投资者信心有所恢复，中短期资本市场有望表现亮眼，股市或由寻底转入筑底阶段，权益市场投资值得关注。

华商基金认为，近期活跃资本市场举措频出，重大利好落地，有望提振市场交易活跃度和参与者信心。A股稳中向好、拾级而上或更加值得期待。“过度悲观的情绪或能够在短期得以修复，但上涨路径的中枢还有待于各种政策的逐步起效。积聚向上力量还需要一个过程，A股稳中向好、拾级而上或更加值得期待。”华商基金对此表示。

东吴证券认为，在多项重磅利好政策的累积效应下A股有望迎来上行周期。

“短期来看，券商及金融IT将直接受益于本轮政策催化。从长期资产配置角度，A股肯定会有增量资金流入，受益者一方面必然有低估值高股息方向，这将成为很多复合资产配置的底仓优选；而另一方面，A股少数科技真成长个股会有极高弹性，调整充分的TMT板块值得长期跟踪。” 华夏基金对此表示。

平安证券认为，政策共振发力将扭转市场颓势，A股市场迎来触底回升。平安证券建议围绕基本面受益（地产/非银），分红溢价抬升（银行/能源）、减持限制受益（科创板/成长TMT）三大方向布局。

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