科创板强势反弹基金抢收“弹簧压缩”收益

尽管经历了震荡调整，但首批科创板基金成立三年后平均净值涨幅仍达到100%，且在市场低迷时期，抄底基金态度坚决，ETF积极涌入，多只基金份额持续上涨，较初始发行时增长数倍。

基金业内人士分析，在前期市场热情氛围逐渐降温后，伴随着盈利能力的逐步提升，当前科创板具备低估值，高成长的特征，其配置价值逐渐凸显。

首批科技创新板基金

平均涨幅为100%

日前，a股三大指数全天震荡走强继续反弹科技创新板个股爆发，科技50指数涨近5%，近40只科技创新板个股涨幅超过10%在个股带动下，相关ETF异军突起，科创信息科技ETF，科创信息ETF，科创50ETF涨幅居前，分别上涨6.22%，6.18%，5.27%蛰伏已久的科创板市场再度成为市场热点

回望首批7只带着金钥匙的科创板基金，一度成为市场热捧的对象，也引发了超千亿资金的哄抢易方达科技创新首发，南方科技创新和富国科技创新紧随其后截至记者发稿时，首批基金已经走过了三年多的时间，平均涨幅刚刚100%其中，南方科技创新以143.96%排名第一，易方达科技创新和嘉实科技创新分别以107.72%和104.61%排名第二和第三他们的优异表现也给投资者带来了丰厚的回报

南方科技创新混合基金经理王波表示，科技主题基金一系列产品成立于2019年之后，恰逢国家科技行业高速发展时期，享受相关企业的成长红利，因此整体表现优异在半导体，新能源等科技子行业，近三年IPO和融资步伐明显加快，也带动了相关行业的发展主题科技基金植根于中国科技产业，一系列产品的成功运作是资本市场与产业相互促进，共同健康发展的典型案例

从去年下半年开始，科技创新板的股市开始接连下跌虽然时不时有所回升，但仍保持下降态势但股市在4月底开始触底，截至记者发稿的10个交易日内，已累计上涨超过16%，跑赢同期沪深股指从科技50成份股来看，很多公司由于基数较低，从底部大幅上涨比如古德威，豪普特涨幅都在70%以上，航科科技，中望软件涨幅都在60%以上但如果把时间轴拉长到今年年初，大部分股票依然没有恢复活力，平均跌幅超过20%

在年后的震荡行情中，部分资金不顾市场大起大落，继续涌入科创板基金以华夏上证科技创新板50ETF为例2020年9月发行之初，该基金仅有50多亿份规模，此后持续攀升即使在4月份大盘大跌的交易日，也有资金坚决加仓截至记者发稿时，该基金份额涨幅超过380%，成为拥有240亿份份额的巨无霸基金，在所有ETF中排名第六

科创板遇上价值投资。

从基本面和估值考虑，科创板在当前时点是否值得投资。

根据Wind的数据，经过几个月的调整，目前科技50指数的市盈率已经下降到42倍，为指数成立以来分位数的9.68%在股价走低和盈利能力改善的双重作用下，比最高时期高出近百倍的估值泡沫已经被消化了不少

开源证券指出，从2021年年报和2022年一季报数据来看，无论是营业收入还是净利润，科技创新板的成长性都远超其他板块，具备一定的反弹基础此外，结合Wind一贯的盈利预测，科技创新板2022年和2023年的盈利增速分别为64%和34%，从过往数据也可以验证，科技创新板公司的成长性，ROE水平，科研强度都高于a股其他板块

公募方面，以基金的重仓股为衡量口径，截至2022年一季度，科技创新板约占基金总配置的5.3%，接近2012年四季度的创业板开源证券认为，伴随着行业增长对板块利润的逐步实现，科技创新板的配置价值将日益显现参考创业板的配置路径，目前科技创新板资金配置比例较低，也意味着未来有更大的加仓空间

王波表示，由于年初成长股大幅回调，全球高估值股票风险偏好下降，科创板首当其冲目前科技50指数的下跌几乎抹去了指数上市以来的全部涨幅，而这仅仅代表头部公司的表现，市值中的尾部公司跌幅更大同时，科技创新板今年将迎来三年解禁，板块估值将继续回落，高估值将逐步消化，优质个股的配置价值将逐步显现

我相对关注半导体设备耗材，创新型工业设备，新一代工业材料，新一代信息技术等子领域高景气度，技术优势壁垒的优质公司对于科创板的投资价值，王波认为，第一，市场风险偏好提升后，科创板往往是高风险偏好资金的首选，反弹幅度会比较大，其次，从基本面来看，科创板披露的一季报仍然是整个市场成长性相对较好的板块，基本面没有特别大的问题，第三，要关注板块流动性的变化业绩好的板块跌幅比较大现在可以慢慢等弹簧压缩积蓄力量了

自2009年10月创业板推出以来，指数连续调整至2012年1月，当年12月二次探底后启动牛市自2019年7月科技创新板上线以来，该指数持续调整至2022年5月经过近三年的持续调整，目前的PE—TTM也接近2012年的创业板开源证券指出历史会重演，但不会简单重演创业板和科创板正常化后，前期指数走势表现出很强的相似性回望十二五期间的创业板，展望十四五期间的科技创新板，产业分布上鲜明的时代感是核心共性也就是说，创业板映射的是十二五期间的互联网，而科技创新板映射的是十四五期间的先进制造业开源证券表示

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