央行MLF“降息”房贷利率要再降？

在7个月的无所作为之后，央行终于对辣粉进行了降息。

日前，央行开展了4000亿元中期借贷便利操作和20亿元公开市场逆回购操作中期借贷便利操作和公开市场逆回购操作中标利率分别为2.75%和2.0%，均较上期下降10个基点

中标利率的下调，让很多人感到突然这背后传递了哪些新的信号贷款市场报价利率会下调吗

为什么要降息。

基于美国公司贷款利率处于历史低位，结构性通胀压力和加息，许多市场人士曾预测MLF利率将保持不变。

不过，招联金融首席研究员，复旦大学金融研究所兼职研究员董希淼在接受中新财经采访时表示，此次降息是合理的，也是意料之中的。

央行数据显示，7月，人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元，社会融资规模增加7561亿元，比去年同期少3191亿元。

这反映出我国实体经济融资需求疲软，复苏态势不稳，加大力度支持实体经济迫在眉睫董希淼说

中国民生银行首席经济学家文彬提到，8月份以来，信贷需求持续疲软，票据利率低位运行，反映出经济内生动能不足，疫情冲击后的有效需求尚未完全修复在此背景下，央行有必要采取一定的逆周期调整措施，缓解经济下行压力，提振市场信心

文彬还指出，房地产开发贷款和抵押贷款在第二季度表现不佳，整体下行压力加大在居民收入减少，债务负担沉重的背景下，降低政策利率进而引导LPR下行，也有利于释放存量房贷红利，改善居民消费预期

针对一些人认为降息不利于控制通胀的观点，董希淼分析，目前，我国通胀压力仍在可控范围内在稳增长和防通胀之间，应该把稳增长放在第一位此外，虽然企业贷款利率处于低位，但部分企业的获得感不强，仍有降息空间

对楼市和股市有什么影响。

此轮降息的意义何在董希淼表示，两次利率的下降，一方面传递了将更加大力支持实体经济的积极信号，另一方面也将直接推动银行降低融资成本，更好地刺激企业的投资需求和居民的消费需求

文彬指出，降息有利于提振股市此外，在超预期降息下，债券市场利率大幅下降，10年期国债利率击穿2.7%随后，在利率中枢整体下移，流动性宽松，经济复苏缓慢等因素叠加下，债券市场利率易下难上，上行空间不大，因此整体利率将维持低位震荡

此外，MLF利率的上调或下调一般会传导至LPR利率，并最终影响贷款利率，因此房贷利率存在进一步调整的空间今年，超过5年的LPR在1月和5月被下调在文彬看来，降息将改善房地产融资链，但具体改善幅度仍需持续观察和其他配套措施

5年期LPR会下调吗。

文彬表示，政策利率下调后，不排除本月同时下调一年期和五年期以上LPR的可能性，但不对称下调五年期以上LPR的概率较大。

他解释说，从一年期LPR的报价来看，目前3.7%的水平相对较低如果考虑到信贷供求矛盾加大，银行要把钱都投进去条件下对优质企业的贷款利率压差下降，流动资金贷款利率可能会更低，甚至与部分定期存款定价倒挂

在这种情况下，如果继续引导一年期LPR的下调，很容易加剧企业的套利行为，增加资金空转的风险但如果后续经济复苏不及预期，消费，投资等修复力度将持续疲软，一年期LPR利率仍有下调空间

文彬表示，以5年期以上的LPR来说，在目前涉房贷款疲软的环境下，相对于前几年实际执行的7—9%的房贷利率，房贷利率还有很大的下降空间目前LPR曲线5年期和1年期的利差还有75个基点，还有调整空间

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