ETF期权重磅扩容216个合约今日“上新”！参与要求来了

今日沪深交易所迎来三个重仓ETF期权新品种，共计216个新合约新上市。

其中，深交所新增的创业板ETF期权，挂钩创业板指数，是创业板的第一个衍生品，也是创新成长股的第一个风险管理工具，实现了深市单一市场零ETF期权的突破。

与此同时，上海和深圳证券交易所推出了新的中证500ETF期权，这些期权与中证500指数挂钩深交所的合约是嘉实中证500ETF，上交所的合约是南方中证500ETF该指数知名度高，具有明显的中小市值特征，对现有品种是有益的补充

ETF是资本市场上成熟的风险管理工具，对资本市场的长期稳定发展具有重要作用同时，新ETF期权也为投资者进行多元化风险管理和多元化投资策略提供了更丰富的工具

那么，参与新期权的条件是什么呢交易系统是如何安排的ETF期权扩容的意义何在

个人参与:要求满足五无条件

期权具有很强的专业性，客观上要求参与者具有较高的专业水平，较强的经济实力和风险承受能力。

根据沪深交易所股票期权试点的相关规定，个人投资者可以参与期权交易，但应当符合五无条件:

一个是资产。投资者申请开户前20个交易日证券账户和资金账户资产每日不少于50万元人民币，

二是有经验。投资者应当在证券公司开户6个月以上，并具有参与融资融券业务资格或者金融期货交易经历，或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经验，

第三是知识。投资者应具备期权基础知识，并通过交易所认可的相关测试，

第四，有模拟交易经验。投资者应具有交易所认可的期权模拟交易经验，

五是风险承受能力。投资者要有相应的风险承受能力，

无是指没有严重不良信用记录以及法律，行政法规，部门规章，规范性文件和交易所业务规则禁止或限制期权交易的情况。

已在上海证券交易所开立衍生品合约账户且符合上述无的个人投资者，视为符合深圳证券交易所个人投资者要求。

不仅开户有门槛，个人投资者的交易权限也是分等级的只有在相应的知识测试中达到规定的合格分数，并具有相应的期权模拟交易经验，才能申请相应级别的交易权限

具有一级交易权限的个人投资者，在持有期权合约标的时，可以开仓对应金额的套期保值，或者在持有期权合约标的时，买入并开仓对应金额的看跌期权，或者对持有的合约进行平仓或行权，

具有二级交易权限的个人投资者可以进行一级交易权限对应的交易，进行买入和开仓，

拥有三级交易权限的个人投资者可以进行二级交易权限对应的交易，通过卖出保证金进行开仓。

当然，已在上交所开立衍生品合约账户的投资者，可以在深交所申请与上交所同等级别的交易权限。

普通机构参与:净资产不低于100万元。

普通机构投资者也需要满足一定条件才能参与期权交易。

例如，申请开户前20个交易日证券账户和资金账户中的资产每日不低于100万元人民币，净资产不低于人民币100万元等。

已在上交所开立衍生品合约账户的普通机构投资者，视为符合深交所的要求。

银行，保险公司，信托，基金公司，期权管理机构等专业机构投资者参与期权交易的，不需要进行综合评价。

交易:当天开仓，当天可以平仓。

总体来看，创业板ETF期权和中证500ETF期权的制度安排与已上市交易的沪深300ETF期权基本相同。

期权交易有六种类型:买入，卖出，平仓，平仓，平仓，平仓期权的订单申报类型一般分为限价订单和市价订单，在集合竞价中只能使用限价订单

期权的交易时间与现货一致，9:15—9:25，9:30—11:30，13:00—15:00组合策略保证金建立和取消时间延长至15:15，行权日申报行权时间延长至15:30

期权交易支持日内循环交易，即当天开仓可以当天平仓交易期间可双向持仓，同一合约的多空持仓在日终自动对冲并取净持仓

期权交易采用做市商报价和交易员下单相结合的混合交易制度为做市商期权合约提供流动性服务，根据义务履行的要求持续提供双边报价，充当交易者的交易对手，促成交易的达成

26个新合约上市交易。

伴随着三种新型ETF期权的上市，沪深交易所的ETF期权种类扩大至六种此前，深交所已成功推出沪深300ETF期权，上交所已推出上证50ETF和沪深300ETF

深交所新增的创业板ETF期权和中证500ETF期权的合约标的分别为创业板ETF和嘉实中证500ETF。

合约主要条款与已上市的沪深300ETF期权基本一致。

合约类型有看涨期权和看跌期权合约单位为每份10，000 ETF最小报价变化单位设置为0.0001元人民币最小交易单位为1张合同到期月份为当月，次月及之后的两个季度对于同一个到期月的合约，行权价格序列包括1个平值，4个实值和4个虚值

首批上市期权合约的到期月份分别为2022年10月，2022年11月，2022年12月和2023年3月每个月包含9个合约，有两种类型的看涨期权和看跌期权，所以今天有216个合约上市

行权方式为欧式，即采用到期日行权方式本合同到期日为到期月份的第四个星期三，如遇法定节假日和休息日，则顺延至下一个交易日交货方式为实物交货，特殊情况下也可现金结算

ETF期权扩容的意义何在。

分析人士指出，ETF期权的升级进一步丰富了资本市场的风险管理工具，完善了现货市场的稳定机制，增强了市场活力和韧性，促进了ETF市场的发展，引导长期资金入市，促进了资本市场的稳定健康发展。

具体来说，一是有利于开发多元化产品，满足风险管理和财富管理的需求丰富的ETF期权产品有利于机构开发更多收益增强，风险中性的产品，满足不同投资者的收益预期和风险偏好，有效满足多元化风险管理和财富管理的需求

二是为现货提供保险，增强市场韧性ETF具有独特的保险功能，是精细化的风险管理工具投资者买入看跌期权进行套期保值交易，既保护了现货头寸，减轻了现货市场的抛售压力，又保留了从现货中获取上涨利润的可能性，有助于投资者长期持有现货，树立长期投资理念，增强现货市场的韧性，促进资本市场的长期健康发展

三是吸引长期资本入市，帮助企业更好发展ETF期权的推出将有助于增加ETF产品对应的资金配置，促进ETF市场的发展，有助于相关创新和成长，为中小板上市公司吸引稳定的中长期投资群体，获得更好的成长和发展机会

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