八大券商主题策略：光伏、风电、电池新能源赛道哪家强？各细分领域剖析！

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

新能源发电:子行业业绩分化明显，重视边际变化，提升光伏盈利能力板块整体年报和季报实现高增长板块方面，硅材料板块出现量价齐涨，涨幅最为明显，硅片—电池—模块集成板平稳传导上游涨价，盈利能力修复，逆变器/贴膜/玻璃/支架板22Q1呈现不同程度的盈利压力，主要是原材料价格上涨和成本传导滞后对短期业绩的压力我们看好5月以后光伏海外需求的强劲增长，尤其是出口份额相对较高的组件集成环节疫情对光伏生产商影响不大，人民币汇率贬值和国际亚欧航线运费回调有望提升二季度出口产品业绩

风电:全板块年报实现高增长2022Q1，以金风科技/杨明智能/大云股份为代表的整机厂持续增长，天顺风能/日月股份等备件板块业绩出现不同程度的负增长，主要是受疫情影响出货量较低，原材料价格上涨，制约了公司业务发展我们预计，一旦原材料价格下跌或疫情转好，行业景气恢复，各大企业将迎来盈利性修复

投资建议方面，关注各板块高增长低估值优质标的晶能，福斯特，海友新材，东方电缆，大云股份，杨明智能，金风科技，天顺风电，江苏新能，中国电建，中国能建，白蓉科技，党生科技，方得纳米，普泰来，天奈科技，蔚蓝锂电芯，当代安普科技有限公司，亿纬锂能

前海证券:风电景气度有望改善！有长期增长空间

光伏:从长期来看，在双碳和2025年非化石能源占一次能源消费比重达到20%左右的明确目标背景下，叠加光伏发电成本将持续下降，经济将持续向好，光伏发电装机需求增加确定性较高相关:1)供需格局偏紧，盈利能力有望持续高企，如通威股份，大全能源，2)组件集成龙头公司隆基，天合光能，金高科技，3)阳光电源，金朗科技，古德威，光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头，4)光伏玻璃双寡头Follette和信义太阳能，受益于双玻璃组件透过率的提升，EVA胶膜龙头福斯特和海友新材，由于原材料短期供应瓶颈和市场需求有限，供需格局相对紧张，6)受益于分布式光伏占比提升的正泰电气和晶科科技

风电:短期来看，2022年风电行业将密集扩张，扩张步伐较快，风机大型化趋势明显行业整体成本有望继续下降，风电景气度有望提升从中长期来看，风电是实现碳中和的替代能源形式之一风电行业前景广阔，长期增长空间大同时，海上风电是解决东部沿海地区电力短缺和用电负荷矛盾的关键

万联证券:国内外光伏需求强劲，看好电池组件设备环节

光伏设备:国内外光伏需求旺盛，我们看好电池组件设备今年以来，国内大型景区基地建设加快，海外欧洲因局势冲突加大光伏投资，印度光伏需求持续增长预计伴随着2022年底硅产能的逐步释放，产业链的盈利能力将传导至下游的电池和组件，带动电池制造商对电池和组件的投资电池环节主要关注新技术带来的性能增量，拓普康，HJT，xBC等新型电池的产业化将持续到2022年在组件部分，关注了薄型化+多主栅推进条件下设备更新换代的要求和新型电池技术的渗透

机械:4月挖掘机销量继续下滑，两驱市场修复4月份挖掘机销量为24534台，同比增长—47.3%，其中国内—61.0%，国外+55.2%销量持续下滑主要受行业进入新的调整周期，2021年同期基数较高，大宗商品价格上涨，保有量过大，下游需求疲软等多重因素影响伴随着疫情的逐步好转和国家房地产政策的宽松，基建和地产双轮驱动，终端市场销量有望逐步恢复，呈现前低后高的态势

锂离子设备:4月份，受疫情影响，新能源汽车销量下滑4月份，中国生产新能源汽车31.2万辆，同比增长+43.9%，环比增长—33.0%销量为29.9万辆，同比增长+44.6%，环比增长—38.3%4月份，动力电池产量29.0GWh，同比增长+124.1%，动力电池装机容量13.3GWh，同比增长+58.1%伴随着全球电气化进程加快，电池企业积极扩张，锂电池设备充分受益

华鑫证券:关注景气确定性光伏设备投资机会

国内制造业处于持续转型升级期，将给高端装备行业带来广阔的市场空间，维持行业增持评级建议重点关注跟随产业升级方向和进口替代趋势的工业自动化和高端机床及设备，自主可控半导体设备，碳中和加速新能源行业，有利于光伏设备和锂电池设备板块，长坡厚雪道的检测检验行业，能源安全推动下逐步复苏的油服行业

万和证券:新能源发电设备需求依然强劲，板块配置价值提升。

经过年初以来的估值调整，市场已经在一定程度上消化了不利因素和业绩下滑的影响我们认为，新能源发电设备需求依然强劲，目前扰动预期供给的疫情和原材料供需有望迎来边际改善预计表现将强于上月，板块配置价值将得到提升

建议关注以下几个方向:未来伴随着硅产能的不断释放，产业链利润过度集中于上游的现状将得到改善，产业链价格的回落也将对下游需求产生正向推动。建议关注光伏设备主产业链中的集成组件企业，

未来伴随着光伏主材产业链价格下行，关键辅材产业链龙头企业将逐步体现下游成本传导能力，盈利水平有望改善，关注胶膜等竞争格局较好的板块龙头标的，

中国风电装机和招标规模还是比较大的在原材料价格高企的背景下，建议关注那些主动借助大型机组降低每瓦成本的龙头风电机组，以及具有成本传导能力，能够保持可观盈利水平的公司

西南证券:光伏行业或再现戴维斯双击！细分序列硅材料gt，gt，gt，包裹

所有新电板块估值都在底部，大部分目标估值和2020年差不多市场短期调整的影响有所减弱，要把握长期逻辑未来下跌空间有限，反弹还会继续目前仍强烈推荐光伏板块，一季度表现强劲，未来板块增长确定性最高，各国对新能源替代化石能源的需求不断增加强烈建议积极布局光伏板块，短期来看，新能源板块受供应链问题影响，估值处于低位但电池企业受上游原材料影响，一季报不尽如人意，4月销量低于预期建议关注高镍三元和低估值铜箔的机会

新能源:目前继续坚定看好5月板材修复上行趋势，重申对行业景气上行趋势的看法:1)国内外需求依然旺盛，开工率并未降低2)第一季度表现优异，第二季度仍将延续3)临近630并网时间节点，地面电站需求逐渐启动，伴随着国内复工和物流逐步缓解，分布式项目建设也已恢复我们认为，短期来看，第一季度的光伏数据表现强劲伴随着硅材料新增产能的不断释放，逐渐充裕的供给端有望带动下游需求的增长长期来看，光伏行业或再现戴维斯双击，连续底部推荐，细分板块下单硅料gt，gt，gt，组件，建议积极布局有alpha的公司

风电:在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，但短期业绩受上游原材料涨价和下游主机降价影响，难以实现高增长目前估值处于合理水平，近期上游原材料有松动迹象建议继续关注行业未来的启动以及原材料价格走势给板块带来的催化

东莞证券:光伏产业链整体价格仍呈上升趋势。

整体来看，光伏产业链价格仍处于上升趋势，硅材料新增供应量逐月增加但在硅片新增产能陆续释放，拉晶需求仍处于高位的背景下，预计今年上半年硅料需求仍将处于供不应求状态，支撑硅料价格高位在成本上涨的推动下，零部件价格也有所上调目前国内组件价格居高不下，对下游需求有一定影响

此外，出口零部件价格上涨也影响了欧洲市场的商品需求在光伏产业链持续涨价，5月硅料供应增加，国内企业生产运输形势逐步改善，国内能源电力安全供应有保障的背景下，目前上游原料端正在受益建议关注受益于硅料量价齐涨的TBEA中国核电，受益于市场化交易电价提高和风电，新能源发电快速增长，国电南瑞，受益于回暖的基础设施和UHV建设的加速

中国银河证券:机械设备领域看好光伏设备等成长轨道的超跌反弹机会。

国内疫情边际好转，关注超跌反弹机会，机械设备领域看好光伏设备等成长轨道的超跌反弹机会光伏行业蓬勃发展，新增装机有望延续增长态势，叠加降本增效要求下技术进步带来的迭代设备更新需求光伏设备行业仍然是机械设备领域增长充分，受疫情影响不大的子行业受益于国内巨大的光伏发电项目储备，2022年中国光伏新增装机容量有望达到75—90GW，而十四五期间中国年均光伏装机容量有望达到70—90GW，全球光伏新增装机容量有望达到232—286GW光伏产业的高景气度有望持续

碳中和背景下，要实现光伏发电量的快速增长，降本增效是主要途径更高的转化效率和更低的生产成本成为产业发展的趋势，而设备是降本增效的关键环节，受益于技术进步带来的升级需求伴随着P型PERC电池逐渐达到理论效率，N型电池技术的性价比优势逐渐显现，有望进入大规模产业化阶段，给设备带来新的要求

就投资而言，机械板块自年初以来经历深度调整，估值处于历史低位长期来看，景气轨道上的优质股票已经具有较高的投资价值重点板块包括光伏设备，新能源汽车相关设备(投资锂电池，氢能，储能，充换电等)，工业机器人，工业机床，专业化与创新等领域

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