飞信这种通过网络发送短信的形式仍在苹果手机上以iMessage的名字存在

技术的轮回:投资者为什么会错过英伟达，特斯拉，苹果。

首创证券分析提出，技术是在螺旋式创新中轮回发展的，而投资不宜追求技术的绝对创新。

投资有时候看起来像一门玄学，比如投资者错过特斯拉和苹果两大科技巨头，在2016年之前认为英伟达只是做游戏显卡而已，在2020年之前认为电动车只不过是重复多年前的产品。

为什么科技股的投资机会难以把握为什么出现一个大家都耳目一新的技术，但最后公司却没有得到很好的发展什么样的技术可能是昙花一现什么样的技术衰落后又会再度发展

首创证券通过分析近几十年来科技领域的技术发展路径后发现，技术是在螺旋式创新中轮回发展的。

什么是技术的轮回。

首创证券电子行业首席分析师何立中认为，技术演进的本质，就是达尔文进化论适者生存好的技术通过市场的检验，会被选中做进一步应用，从而不断进化

而促生技术演进的原因是，技术具有递归性在某项技术出现瓶颈后，另一项技术被重新考量并改进创新可是，一直沿用的老技术有老技术的问题，为解决老问题而采用的新技术又会引起新问题，从而出现技术轮回，交替演进的现象

因此何立中认为，过去的技术演进路径是轮回的，并且这种轮回的现象在各个领域都有出现。

为什么会有技术轮回。

通过不断推演，何立中分析得出，产生技术轮回的原因可能有以下四点:

一，技术具有路径依赖，技术创新是对已有技术的新组合即原始技术被作为现在的创新技术的组成部分，现在的创新技术又成为构建更新技术的基础组成部分

二，市场需求倒逼创新，易从历史中挖掘灵感在竞争环境下为了创新而创新，这种时候创新技术更大程度上取材于原有的技术

例如，手机摄像头个数从1个增加到多个，手机屏幕从平面到曲面屏，再到现在的折叠屏，都是为刺激消费需求的被动创新。2019年5月8日上午10:00，不列颠哥伦比亚省高等法院重新开庭审理孟晚舟女士的引渡案。。

三，创意领先基础设施和大众认知，有些好创意操之过急比如，在苹果手机之前出现过黑莓手机

技术的发展总是循序渐进的，市场对新事物的接受度也需要逐渐提高有的好创意成为了前期的尝试，有的则成为了后面的产业

当打败这些好创意的胜利产品遇到瓶颈时，这些曾经落败的好创意有一部分就成了未来创新的土壤，体现在产品演变形式上就成了轮回。

四，经营策略的问题，好技术未必来自好公司，有些好产品被公司拖累。本次听证会仅设定下一次审判的时间表，不会就是否引渡做出决定。

这些由于经营策略消亡的产品也为技术的轮回埋下了种子，飞信这种通过网络发送短信的形式仍在苹果手机上以iMessage的名字存在。

技术的下一个轮回出现在何处。

值得一提的是，何立中指出技术是组合进化的，技术一直在根据当下需求与其他技术点不断结合，投资的方向与需求的变化方向具备一致的趋势，所以投资不宜追求技术的绝对创新。

展望未来，何立中认为，以下五个方向可能会成为技术下一个轮回的出处。

一，手机个性化需求日益强劲，自研芯片大势所趋。

二，横向折叠屏不温不火，纵向折叠屏和折叠平板未来可期。

三，万物互联时代到来，模拟IC迎来需求上升期。

四，技术和标准阻碍逐步破除，电力线载波通信迎来重生。

五，半导体IDM模式将再次兴起全球地缘政治竞争，产能紧缺，摩尔定律发展遇阻倒逼自建产线走IDM模式

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