中概股赴美上市回暖备案新规常态化提振市场信心

中概股赴美上市趋势回暖。Wind数据显示，截至9月22日，年内中概股赴美上市IPO数量显著上升，达23家；融资金额达6.08亿美元(去年同期5.95亿美元)。

宏业金融集团技术总监谢家棋对《证券日报》记者表示，今年一些中概股公司赴美上市数量增加，首发募资额提升，反映了海外投资者对中国企业的信心以及愿意为高潜力公司支付更高的估值。

年内23家中概股公司

IPO上市

Wind数据显示，截至9月22日，年内美股市场累计有125家企业IPO上市，中概股公司有23家，占据18%。据不完全统计，仅9月份以来，已有13家中国企业更新美股招股书，推进赴美上市进程。

从首发募资额来看，年内23家中概股IPO公司首发募资额合计6.08亿美元，禾赛科技、硕迪生物的首发募资额居前，分别为1.92亿美元、1.85亿美元；13家公司募资额不足1000万美元，募资额最低的禧图、盛德财富均为500万美元。

从行业分布来看，年内在美股IPO上市的企业分布在多元金融、软件与服务、汽车与汽车零部件、医疗保健设备与服务、制药、生物科技与生命科学等行业。例如，优品车为新能源换电科技企业，中进医疗专注于高端康复器材生产，小i公司提供智能城市、软件业务和建筑设计AI服务。

在谢家棋看来，科技公司仍是中概股赴美上市的主要力量，尤其是电子商务、云计算等领域对海外投资者吸引力较高。随着中国电动汽车和新能源产业链企业的快速增长，以及生物技术和医疗健康公司日益崛起，预计电动汽车制造商、医药生物等公司赴美上市积极性会更高，同时环保和可持续发展公司、消费品和服务公司也会受到更多海外投资者的青睐。

此外，年内还有9家企业通过特殊目的收购公司借壳形式在美国纳斯达克挂牌上市。市值最大的是比特小鹿15.11亿美元，市值最小的是医道国际3575.36万美元。

为何年内中概股赴美上市回暖？谢家棋认为，对于急需资金的企业来说，美股市场更具吸引力。尽管香港已成为中国企业首选境外上市地，但由于其规模有限且流动性不足，一些小型知名的、资金匮乏的中国企业仍期望在美国上市。而美股市场流动性更强，可以为公司扩大全球影响力，为后续获得广泛的客户关系铺平道路。

协纵策略管理集团创始人黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示，中概股IPO市场重新回暖，主要是由于中国证监会和美国公众公司会计监督委员会在中概股审计底稿检查问题上达成一致，这意味着企业赴美上市的障碍被解除，使得赴美上市的数量大幅度升高。

备案新规后“绿灯”案例

持续涌现

从备案情况来看，申请赴美上市的企业积极踊跃。自3月31日，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》正式实施以来，申请赴美上市的企业数量明显增加。截至9月14日，提交备案申请的企业已有144家，其中41家拟赴美上市，包括38家拟赴纳斯达克交易所上市，3家拟赴纽交所上市。从进度来看，已有8家拟赴美上市的企业获得备案确认通知书。

从拟赴美上市企业的目的地来看，纳斯达克交易所数量远超纽交所。随着纳斯达克交易的活跃、上市公司数量的增长，尤其是高科技企业得到很好的发展，越来越多的优质企业选择纳斯达克上市，同时，部分公司在纳斯达克上市的企业发行规模大于纽交所。

普华永道中国审计业务合伙人陈建孝表示，随着境外上市备案管理相关制度规则的落地，更加透明、高效、顺畅的境外上市监管协调机制正逐步形成，使得中国企业走向海外资本市场得到有效的支撑。

此外，备受关注的协议控制架构企业出现“绿灯”案例，即9月14日获得证监会备案确认通知书的车车科技9月18日以SPAC借壳方式在美国纳斯达克交易所挂牌上市。上市首日，车车科技股价收报75美元，首日涨幅高达581.82%，收盘市值接近60亿美元。

展望未来，黄立冲认为，中概股赴美上市的家数会继续增加。不过大型融资在美股市场较难，预计首发融资规模将逐渐缩小。

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